環(huán)境產業(yè)“十四五”發(fā)展趨勢展望--達峰●拐點●下半場（下）
2021-08-06 09:10:48
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產業(yè)趨勢:區(qū)域化發(fā)展
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2020年底，全國31個省市自治區(qū)中，除北京(北控集團、首創(chuàng)集團)、上海(上海環(huán)境)已經形成全國性環(huán)保集團的兩個直轄市外，已有十余個省市自治區(qū)成立了省級環(huán)保平臺，而據(jù)和君咨詢生態(tài)環(huán)保事業(yè)部了解，安徽省、湖南省等也正在籌劃成立自己的省級平臺，也就是說，在不久的將來全國將有超過半數(shù)的省份擁有自己的環(huán)境產業(yè)投資平臺。
縱觀這些省級環(huán)保平臺，不難發(fā)現(xiàn)一些共同點：
1.業(yè)務幾乎聚焦省內，但涵蓋水、固、氣、土、生態(tài)修復等各個細分領域；
2.業(yè)態(tài)均覆蓋投資、工程、服務等，而相對的，運營能力普遍不高；
3.很多項目與專業(yè)公司合作，省級平臺主要開展投資、承攬工程，專業(yè)公司負責技術和運營。
其實這些平臺公司的定位也很明確，政府主導成立地方平臺，就是要統(tǒng)籌資源、協(xié)調各方力量，就是要作為政府伸出去的通過市場手段解決問題的手，這樣想來，上述特點也就不難理解了。
目前國內已經形成了三類這樣的“區(qū)域平臺公司”——國家級平臺、省級平臺和地市縣級平臺，其中：國家級平臺無疑就是以長江經濟帶7省2市為區(qū)域的長江環(huán)保集團，這是國家層面成立的用于統(tǒng)籌協(xié)調跨省層面的資源、關系的市場化平臺；省級平臺如上所述，是用來統(tǒng)籌協(xié)調省級(跨地市)層面的資源、關系的市場化平臺；區(qū)別于上兩級平臺，地市縣平臺則更多的用于解決特定的小區(qū)域環(huán)保問題，隨著“一張藍圖繪到底”的總體部署，這類平臺所能發(fā)揮的作用將會越來越小。
而這些“區(qū)域平臺公司”要想解決實際問題，除了要利用自身優(yōu)勢協(xié)調政策、資金、各利益相關主體外，很重要的一點，就是要通過市場化手段解決專業(yè)性問題，他們往往采取的手段就是“聯(lián)合體投標”和并購，這在長江環(huán)保集團的動作上尤為典型。
長江環(huán)保集團典型“聯(lián)合體投標”項目
而我們同時也能夠很簡單的做出另一個推論：目前那些既非“平臺”又不掌握技術的公司，未來的生存空間將被進一步擠壓。
企業(yè)趨勢:過去看資本、現(xiàn)在看管理、未來看技術
從資本到運營
隨著治理理念的變化、技術和模式的進步，面向未來的生態(tài)環(huán)境治理將呈現(xiàn)出明顯的“精細化”特征，其主要表現(xiàn)在兩個方面，一是從政府治理理念和操作層面的精細化，二是產業(yè)層面企業(yè)經營和管理的精細化。
從政府治理層面來看，回顧過往政策我們可明顯看到由宏觀指引到微觀操作的變化路徑，無論從治理/監(jiān)管對象、還是從治理/監(jiān)管的手段，都呈現(xiàn)出明顯的精細化的趨勢?？v觀國際社會的先進經驗，無一不是如此，以日本為例，不難發(fā)現(xiàn)，日本是通過不斷推進環(huán)境保護精細化治理而完成環(huán)境改善的。日本對環(huán)保的定義較為廣泛，劃分為“污染防治、能源結構優(yōu)化、廢物利用資源化、自然生態(tài)保護”四大類，每一個大類再進一步細化分解，并不斷通過宏觀到微觀的調控，完成全產業(yè)鏈的優(yōu)化。
比如能源供給，從主要能源(核能、水力、石油、煤炭等)的供應，到能量轉換/能量損失，再到最終能源消耗，都進行了詳盡的統(tǒng)計、規(guī)劃與優(yōu)化，每一項能源變化可能就會引起“污染物產生量的、廢棄物的利用、生態(tài)保護”的變化，日本的環(huán)保運營工作大多以政府主導為主，在大環(huán)保范疇內精細化運營，有利于進行全面、高效規(guī)劃、從根本上解決環(huán)境問題。
落實到產業(yè)層面，一方面由于政策和監(jiān)管層面的精細化，另一方面由于業(yè)內競爭逐漸白熱化，市場空間逐漸見頂，業(yè)內企業(yè)紛紛從跑馬圈地的資本擴張思維中慢慢轉為向管理要效益的精細管理導向。
以威立雅為例，在多年的發(fā)展中，威立雅始終保持科技引領和精細管理兩個核心策略。通過“效率計劃”圍繞“采購、組織、運營”三方面進行成本控制，2018年威立雅實際完成了8.02億歐元的成本節(jié)約，這樣的成績，是威立雅持續(xù)不斷、幾十年追求精益求精的成果，在運營改善的過程中不僅僅追求節(jié)約成本，甚至創(chuàng)造新的業(yè)務收入。以法國勒芒市的垃圾焚燒廠為例，該廠于1975年投入運營，最初只有簡單的垃圾處理線進行垃圾焚燒。
經過改造升級之后，如今，每年為周邊市鎮(zhèn)約40萬居民處理生活垃圾和有害垃圾，年處理量達14萬噸。通過高效的垃圾收運，處理率高達97%，在處理過程中產生蒸汽，一方面可以通過交流發(fā)電機產生電力，另一方面可以通過熱交換機為居民提供廉價穩(wěn)定的供熱服務。
2016年該廠啟動新一輪改造升級，這次升級進一步節(jié)省能源、重點提升余熱利用效率。項目改建完畢之后，每年為3500戶家庭提供全年的用電、為18000戶家庭節(jié)約100萬歐元供熱費、減少溫室氣體排放相當于每天減少8500輛汽車產生的廢氣。
反觀近年來的業(yè)內企業(yè)發(fā)展，也可見一斑，業(yè)內企業(yè)通過科技手段、管理手段，持續(xù)提升企業(yè)的運營效率，從水廠的無人值守，到環(huán)衛(wèi)的智慧升級，到垃圾焚燒的智慧運營系統(tǒng)，都體現(xiàn)著業(yè)內企業(yè)提升運營水平的決心和意愿。此外，業(yè)內企業(yè)也通過各種改革和管理提升，釋放體制機制活力，從而實現(xiàn)企業(yè)的精細化管理提升。
從運營到技術
近年來，科技創(chuàng)新與技術明顯受到更多業(yè)內企業(yè)的重視，呈現(xiàn)如下三個現(xiàn)象：
一是環(huán)境企業(yè)科技投入“雙升”，成果顯著。以業(yè)內上市公司為研究對象，我們可發(fā)現(xiàn)總體研發(fā)投入和研發(fā)強度均在持續(xù)提升，2017年到2019年業(yè)內上市公司資本化和費用化的研究支出總額分別是64.51億元、82.90億元和114.95億元，占營業(yè)收入的比重分別為0.54%、0.61%和0.74%，呈現(xiàn)總額和占比雙增長的明顯趨勢，研發(fā)總支出年增長幅度約為營業(yè)總收入兩倍。以光大環(huán)境為例，自研垃圾焚燒成套設備，積累了一系列較為成熟的自主知識產權技術，實現(xiàn)垃圾高效科學利用，成為亞洲最大的垃圾處理設備供應商。
二是科技型企業(yè)明顯更受市場青睞，技術領先型企業(yè)估值普遍高于其他企業(yè)。從一組數(shù)據(jù)對比中可看出，業(yè)內膜技術企業(yè)碧水源為例，其市盈率水平持續(xù)保持在其他水務類上市公司平均水平的1.5——2倍。而在環(huán)保產業(yè)平均市盈率14——16倍的今天，如格林美等技術型企業(yè)，更是擁有著45倍PE(截至到2020年12月31日)這樣遠超產業(yè)平均水平的估值水平。
三是環(huán)境企業(yè)正積極擁抱各類現(xiàn)代科技。在5G、大數(shù)據(jù)等信息技術日趨成熟的當下，國內外企業(yè)紛紛開展相關技術在自身業(yè)內的應用場景。國際巨頭蘇伊士搭建基于5G的物聯(lián)網(wǎng)智能終端，包括水質傳感器、水位計、流量計、雨量計等，通過現(xiàn)場的5G基站設備完成數(shù)據(jù)收集并上傳至云端。企業(yè)服務器感知到5G網(wǎng)絡上傳的數(shù)據(jù)，進行分析和挖掘，提供結構安全監(jiān)測、水文雨情分析、土壤分析、水質分析、氣象警報預報等。5G與大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術結合，可以實現(xiàn)環(huán)境與平臺、平臺與人之間的實時信息交互，建立更多更復雜的模型，環(huán)保數(shù)據(jù)分析更加精確。國內巨頭北控水務在產業(yè)內率先踐行智慧化運營管理念，開發(fā)BECloud?智慧水務云平臺、全流程智能控制系統(tǒng)等智慧化的大數(shù)據(jù)解決方案。首創(chuàng)環(huán)保集團與施耐德電氣合作，圍繞供水和污水處理中電氣和自動化產品運行維護和智慧升級。
不難看出，科技化在很長的一段時間內持續(xù)作為環(huán)境產業(yè)的最核心競爭力而被業(yè)內企業(yè)所重視。對業(yè)內企業(yè)而言，在競爭和經營的雙重壓力下，一方面將更為關注自身產業(yè)內的核心技術突破，尋求新的發(fā)展機會，如分布式/小型化污水處理技術、垃圾滲瀝液濃縮液處理技術等；另一方面，現(xiàn)有熱點技術(5G、大數(shù)據(jù)、無人機、AI、VR/AR等)在產業(yè)內的應用將極大程度的改變業(yè)內企業(yè)的運營、管理方式，如近在咫尺的無人值守，可真正實現(xiàn)運營經驗積累與生產運營優(yōu)化的智慧管理系統(tǒng)等，技術與環(huán)境產業(yè)的融合將為業(yè)內企業(yè)釋放廣闊的變革空間。
但是，我們也必須要看到，業(yè)內不同企業(yè)所處競爭梯隊、自身資源能力等方面差異巨大，因而在科技研發(fā)與應用的路徑上也應該有所側重。從廣義社會分工的角度上來說，專業(yè)型技術研究院與高校的研發(fā)力量更為集中，而企業(yè)的應用場景更為廣闊，兩者的有效融合仍然將是業(yè)內企業(yè)和研究機構持續(xù)追尋的目標。
從微觀企業(yè)的角度而言，立足于業(yè)內企業(yè)的不同競爭位勢，一方面可通過國際、國內的并購，迅速加快技術的積累和轉化，將在短時間內為自身帶來極大的競爭優(yōu)勢，中長期內逐步開展合作研發(fā)與自主研發(fā)，構建自身研發(fā)體系，形成自身研發(fā)能力，從而支撐公司基業(yè)長青。另一方面，聯(lián)合科技巨頭企業(yè)(如華為、京東、百度等)，通過新興技術(如大數(shù)據(jù)、5G等)在自身應用場景下的應用開發(fā)，從而實現(xiàn)競爭梯次的逆轉與升級也可作為有效的競爭策略。
環(huán)境產業(yè)的國際化之路
在一定區(qū)域范圍內，環(huán)境產業(yè)的需求種類和總量有限，且環(huán)境產業(yè)中的各細分領域多為屬地性業(yè)務，因此，我們不難得出一個結論，跨區(qū)域的發(fā)展往往是業(yè)內企業(yè)，尤其是專注細分領域的企業(yè)謀求發(fā)展的必由之路。反觀國內市場，國內巨頭跑馬圈地，國內各地競爭日趨激烈，此時，國際化就成為了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中不得不涉及的重要話題。
從國際化市場空間來看，發(fā)達國家自不必說，在我國“一帶一路”國家戰(zhàn)略大圖景下，沿線65個國家擁有著33億人口(占全球人口的43.4%)的海量市場基礎，且環(huán)境基礎設施普遍欠缺，自然生態(tài)系統(tǒng)脆弱，環(huán)境管理基礎薄弱。GDP總量超過10萬億美元，按照環(huán)保投入占GDP的1%——3%計算，環(huán)保市場擁有過萬億人民幣的市場空間。
在萬億量級市場吸引下，部分國內環(huán)境企業(yè)已經邁出國際化的步伐。以北控水務而言，2013 年在歐洲市場完成威立雅葡萄牙水務 100% 股權收購項目，成為中資北京企業(yè)成功并購海外水務資產的第一個成功案例，也是中國水務企業(yè)跨國收購國家大型水務集團資產的第一單，具有十分重要的海外戰(zhàn)略布局意義。隨后，北控水務不斷推進海外市場拓展，先后拿下馬來西亞潘岱第二污水處理廠項目、新加坡樟宜第二新生水廠項目。
在固廢領域，具備自主設備制造能力的三峰環(huán)境、光大國際、中國天楹等企業(yè)也已經成功邁出國際化的堅實一步。以三峰環(huán)境為例，2013年投資并運營多座生活垃圾填埋場、危險廢物處理廠、垃圾資源化回收利用廠以及生活垃圾發(fā)電廠。同年，隆企集團贏得印度首批垃圾發(fā)電項目，確定與三峰環(huán)境合作，并采用三峰環(huán)境提供的設備和技術方案。目前三峰環(huán)境的技術設備已應用到美國、印度、埃塞俄比亞、泰國、斯里蘭卡、越南、巴西等七個國家的垃圾焚燒發(fā)電項目。
“一帶一路”綠色發(fā)展國際聯(lián)盟戰(zhàn)略合作伙伴之一的光大國際，于2016年6月23日簽署初步買賣協(xié)議收購NOVAGO，是中國在東中歐環(huán)保市場中最大的一個收購項目。同年12月，光大國際與越南簽署芹苴垃圾發(fā)電投資協(xié)議，項目設計日處理生活垃圾400噸。同年，中國電建所屬水電顧問集團在深圳與越南UDIC投資公司、光大國際有限公司，越南河內市環(huán)衛(wèi)公司舉行會談并簽署了越南河內南山垃圾發(fā)電項目合作協(xié)議，項目處理能力為2000噸/天，為越南最大垃圾發(fā)電項目。
業(yè)內部分企業(yè)國際業(yè)務開展情況
需要注意的是，國內企業(yè)在國際化的區(qū)域、時機、策略、模式等方面的選擇需要做出系列的審慎考量。通過研究國際巨頭威立雅、蘇伊士等企業(yè)的國際化發(fā)展路徑，我們?yōu)閲鴥绕髽I(yè)得出如下兩個值得借鑒的關鍵點：
一是在國際化的區(qū)域和時機選擇上，要充分考慮需求釋放的周期，其中人均GDP、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的程度是非常重要的參考標準。此外，要重點研究該地區(qū)政府治理思路與市場化程度，這也是最為重要的選擇條件。以威立雅為例，70年進入美國市場即是抓住了《清潔水法案》頒布這一契機，瞄準美國水務市場結構分散、設備老化、財政赤字等問題，以運營管理為起點，撬動美國市場。
二是在國際化的業(yè)務選擇和切入策略上，威立雅、蘇伊士普遍通過自身的優(yōu)勢領域—水務進行切入，以技術優(yōu)勢撬開市場，而后以當?shù)仨椖繛樵c，逐步鋪開其他業(yè)務。在市場切入中，值得一提的是，技術優(yōu)勢和項目永遠是打開局面的不二利器。
【附】 2020中國環(huán)境企業(yè)50強榜單
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