IIGF觀(guān)點(diǎn) | 法國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀與中法綠色金融合作展望(上篇)
2021-09-24 14:19:09
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一、背景
法國(guó)位于歐洲大陸西部并具有海外大區(qū)及領(lǐng)地，國(guó)土面積55.2萬(wàn)平方公里，是西歐面積最大的國(guó)家，陸地面積55萬(wàn)平方公里。法國(guó)全境地勢(shì)低平，基本上是一個(gè)平原國(guó)家，海拔250米以下的平原占國(guó)土面積的60%，海拔250-500米的丘陵及海拔500米以上的山地各占20%。法國(guó)境內(nèi)有30多條河流，水資源豐富，年徑流量1700億立方米。法國(guó)是歐盟第一大農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)。2009年農(nóng)業(yè)產(chǎn)值為610億歐元，生產(chǎn)歐洲19%的農(nóng)產(chǎn)品，擁有最大的農(nóng)業(yè)面積，是唯一能夠生產(chǎn)幾乎所有農(nóng)產(chǎn)品的歐洲國(guó)家。
作為歐洲老牌工業(yè)強(qiáng)國(guó)，早在上世紀(jì)70年代，法國(guó)在應(yīng)對(duì)自然環(huán)境惡化和資源枯竭、推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)方面就提出相應(yīng)措施，確立環(huán)境保護(hù)政策并成立相應(yīng)的政府職能部門(mén)，針對(duì)水資源、環(huán)保設(shè)施、自然保護(hù)、廢物管理等具體領(lǐng)域進(jìn)行了立法。1998年法國(guó)成立“經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和計(jì)劃委員會(huì)”，評(píng)估環(huán)境措施對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，并且通過(guò)經(jīng)濟(jì)手段鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)主體減少污染。2004年，法國(guó)首次實(shí)施了《健康與環(huán)境國(guó)家計(jì)劃》，旨在擴(kuò)大政府職能，更加全面綜合地考慮公共衛(wèi)生領(lǐng)域的問(wèn)題，特別關(guān)注環(huán)境因素與相關(guān)疾病之間的聯(lián)系。2005年，法國(guó)提出《能源政策框架》，確定了法國(guó)能源政策的目標(biāo)和方向，即“能源安全、競(jìng)爭(zhēng)性能源市場(chǎng)、應(yīng)對(duì)氣候變化、管理需求、多樣化供應(yīng)來(lái)源、開(kāi)發(fā)新技術(shù)”，并確定應(yīng)對(duì)氣候變化是法國(guó)能源政策的優(yōu)先事項(xiàng)。2015年，法國(guó)成功舉辦了氣候峰會(huì)，達(dá)成《巴黎協(xié)定》，并通過(guò)持續(xù)不斷的外交努力促進(jìn)世界各國(guó)在自主貢獻(xiàn)與氣候融資等方面取得重大進(jìn)展。2015年，法國(guó)率先通過(guò)了《綠色增長(zhǎng)能源轉(zhuǎn)型法案》，構(gòu)建了法國(guó)國(guó)內(nèi)綠色增長(zhǎng)與能源轉(zhuǎn)型的時(shí)間表，并加強(qiáng)對(duì)各金融投資機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略中應(yīng)對(duì)氣候變化貢獻(xiàn)的監(jiān)管，如要求保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、可變資本投資等金融領(lǐng)域各投資機(jī)構(gòu)在年度報(bào)告中說(shuō)明其投資戰(zhàn)略中“應(yīng)對(duì)氣候變化的努力及面臨的風(fēng)險(xiǎn)”。2017年6月，為落實(shí)《巴黎協(xié)定》中到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)要求，法國(guó)政府正式提出氣候計(jì)劃，啟動(dòng)了“國(guó)家低碳戰(zhàn)略”和“能源計(jì)劃”的修訂工作，并制定了法國(guó)政府未來(lái)15年內(nèi)實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)多樣化和溫室氣體減排目標(biāo)的行動(dòng)藍(lán)圖。2019年11月8日，法國(guó)正式頒布《能源與氣候法》，計(jì)劃到2050年減少溫室氣體排放，實(shí)現(xiàn)碳中和，該法律采取事前、事中與事后“三位一體”的立法規(guī)制模式，對(duì)其他國(guó)家通過(guò)立法途徑確保落實(shí)“碳達(dá)峰”與“碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有積極的借鑒意義。2019年，法國(guó)發(fā)布《法國(guó)商業(yè)增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型法》(PACTE法)，要求法國(guó)公司的管理必須考慮社會(huì)和環(huán)境問(wèn)題，還鼓勵(lì)公司將社會(huì)目標(biāo)納入其企業(yè)宗旨。法國(guó)媒體認(rèn)為，法國(guó)在引領(lǐng)綠色金融監(jiān)管方面具有“絕對(duì)優(yōu)勢(shì)”。在遭受疫情肆虐之后，法國(guó)于2020年提出了《法國(guó)重啟計(jì)劃》，指出法國(guó)將支持工業(yè)脫碳、綠色氫氣、清潔交通和農(nóng)業(yè)部門(mén)轉(zhuǎn)型，并承諾投資綠色科技。
表 1：法國(guó)綠色發(fā)展宏觀(guān)戰(zhàn)略性政策匯總
來(lái)源：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院數(shù)據(jù)庫(kù)
二、 法國(guó)的綠色金融發(fā)展概況
（一）綠色金融相關(guān)政策
法國(guó)作為歐盟成員國(guó)，適用歐盟對(duì)于綠色金融的分類(lèi)法案與相關(guān)規(guī)定。然而，法國(guó)的綠色金融立法和政策領(lǐng)域走在歐盟前面。法國(guó)將綠色金融作為未來(lái)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要領(lǐng)域，希望以此配合國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性改革，為法國(guó)經(jīng)濟(jì)增添新亮點(diǎn)。法國(guó)一方面在國(guó)內(nèi)推動(dòng)建立綠色金融體系，另一方面努力將氣候因素納入全球金融體系的整體架構(gòu)。
法國(guó)是全世界第一個(gè)將綠色金融納入法律范疇的國(guó)家。早在2001年，法國(guó)政府頒布新經(jīng)濟(jì)規(guī)制法案(NRE法案)，啟動(dòng)強(qiáng)制性財(cái)務(wù)外報(bào)告，要求上市公司披露其活動(dòng)對(duì)環(huán)境和社會(huì)的影響。2010年的“Grenelle II 法案”第225條包含強(qiáng)制企業(yè)社會(huì)責(zé)任(CSR)信息披露的內(nèi)容，要求公司在年報(bào)中披露其環(huán)境及社會(huì)業(yè)績(jī)方面的信息。2012年，法國(guó)通過(guò)了關(guān)于公司在社會(huì)和環(huán)境事務(wù)中的透明度義務(wù)的法令(第2012-557號(hào))，進(jìn)一步詳細(xì)規(guī)定了公司在報(bào)告環(huán)境和社會(huì)信息方面的要求。對(duì)于法國(guó)金融界來(lái)說(shuō)，《綠色增長(zhǎng)能源轉(zhuǎn)型法案》173條是最具影響力的法案，明確要求上市公司、銀行和信貸提供者以及機(jī)構(gòu)投資者(資產(chǎn)所有者和投資經(jīng)理)提高氣候變化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的披露與透明度，該法案還包括與氣候相關(guān)金融信息披露工作組(TCFD)密切相關(guān)的措施，并要求法國(guó)當(dāng)局評(píng)估銀行業(yè)與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，法國(guó)成為世界上第一個(gè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出ESG信息披露要求的主要經(jīng)濟(jì)體。2015年，法國(guó)生態(tài)與團(tuán)結(jié)轉(zhuǎn)型部發(fā)布了綠色經(jīng)濟(jì)私人投資的第一個(gè)公共標(biāo)簽——法國(guó)的氣候能源和生態(tài)轉(zhuǎn)型標(biāo)簽(TEEC)，TEEC標(biāo)簽確保了金融產(chǎn)品的透明性和環(huán)保性，它授予條件嚴(yán)格，代表了參與綠色經(jīng)濟(jì)融資的投資者的要求。2016年，法國(guó)財(cái)政部提出了社會(huì)責(zé)任投資(SRI)標(biāo)簽，該標(biāo)簽考慮了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)以外的因素，包括與環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)問(wèn)題相關(guān)的因素。2021年1月，法蘭西銀行針對(duì)自身投資發(fā)布了一項(xiàng)新的負(fù)責(zé)任投資政策，以加強(qiáng)其對(duì)化石燃料的排斥政策。據(jù)此，法蘭西銀行表示到2024年底，完全排除所有從事煤炭相關(guān)活動(dòng)的公司，無(wú)論規(guī)模如何；2024年與歐洲基準(zhǔn)保持一致，2021年開(kāi)始退出開(kāi)始撤出非常規(guī)油氣；投票反對(duì)開(kāi)發(fā)新的化石燃料項(xiàng)目。2021年3月，法蘭西銀行成立了氣候變化中心，以監(jiān)測(cè)其與氣候變化相關(guān)的所有舉措并確保其協(xié)調(diào)。
表 2：法國(guó)綠色金融相關(guān)政策匯總
來(lái)源：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院數(shù)據(jù)庫(kù)可以看出，法國(guó)綠色金融相關(guān)政策中對(duì)于環(huán)境或ESG信息披露有著詳細(xì)的規(guī)定，并不斷地提升披露要求。在一定程度上，法國(guó)地環(huán)境信息披露立法推動(dòng)了歐盟范圍內(nèi)相關(guān)立法地進(jìn)程。
此外，除了細(xì)分領(lǐng)域的各種立法之外，法國(guó)也在綠色金融政策的頂層設(shè)計(jì)方面進(jìn)行布局。2017年12月，法國(guó)發(fā)布了《法國(guó)綠色金融戰(zhàn)略》，其主要方向是：(1)將氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)納入金融體系；(2)通過(guò)戰(zhàn)略性地利用資源為法國(guó)的轉(zhuǎn)型提供資金；(3)為發(fā)展中國(guó)家的轉(zhuǎn)型提供資金；(4)鞏固法國(guó)在綠色金融領(lǐng)域的地位。法國(guó)正在努力構(gòu)建有關(guān)氣候風(fēng)險(xiǎn)的金融監(jiān)管體系。法律層面上，2015年通過(guò)的《綠色發(fā)展能源過(guò)度法》(TECV)是歐洲目前最具前瞻性的能源法規(guī)；組織架構(gòu)層面上，2019年7月，法國(guó)審慎監(jiān)管與處置局和法國(guó)金融市場(chǎng)管理局分別組建了“氣候與可持續(xù)金融”委員會(huì)，將各利益方統(tǒng)籌在一起；金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管層面上，法國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已明確將定期監(jiān)控和評(píng)估金融機(jī)構(gòu)在氣候與可持續(xù)發(fā)展方面的承諾，并確保這些承諾與機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略方向保持一致；審慎監(jiān)管與處置局為保險(xiǎn)公司和銀行開(kāi)發(fā)了環(huán)境壓力測(cè)試，以測(cè)試投資組合在一系列金融場(chǎng)景下的可能性損失；在金融監(jiān)管層面上，法國(guó)金融市場(chǎng)管理局于2018年底成立可持續(xù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)部門(mén)，對(duì)可持續(xù)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。
致謝：感謝中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院研究員湯盈之對(duì)完善本文提出的寶貴意見(jiàn)與建議。
作者：
王姍 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院科研助理
毛倩 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院研究員
原標(biāo)題：IIGF觀(guān)點(diǎn) | 法國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀與中法綠色金融合作展望(上篇)
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